ESG ETF 비교: 어떤 인덱스 구조가 투자에 유리할까?

ESG ETF 비교: 스코어형, 베스트인클래스, 배제형 구조별 수익률과 구성 차이

ESG 인덱스는 동일한 '지속가능 투자'라는 개념을 공유하지만, 구성 방식에 따라 ETF의 수익률, 보유 종목, 리스크 노출에 명확한 차이를 보입니다. 이번 글에서는 스코어 필터형, 베스트인클래스형, 산업 배제형 구조를 기반으로 설계된 대표 ETF를 비교해보며, 어떤 전략이 개인 투자자에게 더 적합한지를 분석합니다.

인덱스 구조적 차이에 대한 이론적 배경은 “ESG 인덱스 구성 방식의 세 가지 틀”에서 자세히 설명했습니다.

 

1. 비교 대상 ETF 요약

ETF	운용사	추종 인덱스	구성 방식	보수
ESGU	BlackRock	MSCI USA ESG Leaders	스코어 필터형	0.15%
SUSA	BlackRock	MSCI USA ESG Select	스코어 필터형(보수적)	0.25%
SPYX	State Street	S&P 500 Fossil Fuel Free	배제형	0.20%
DSI	iShares	MSCI KLD 400 Social	베스트인클래스	0.25%
KODEX ESG Leaders	삼성자산운용	KRX ESG Leaders	스코어 필터형 (국내)	0.15%

 

2. 수익률 비교 (2021~2024년 기준)

ESGU: 연평균 9.5% SUSA: 연평균 8.7% SPYX: 연평균 10.1% DSI: 연평균 8.4% KODEX ESG Leaders: 연평균 5.6% (국내)

 

ESG 스코어 필터형이 가장 널리 쓰이고 있지만, 탄소배제를 중심으로 한 SPYX는 최근 3년간 가장 우수한 성과를 보였습니다. 이는 에너지 업종의 비중이 높았던 시기를 배제하면서 기술 중심 종목 편중의 반사이익을 본 결과로 해석됩니다.

 

3. 상위 보유 종목 비교

ETF	1위	2위	3위
ESGU	Apple	Microsoft	NVIDIA
SPYX	Microsoft	Apple	Amazon
DSI	Visa	Johnson & Johnson	Procter & Gamble
KODEX ESG Leaders	삼성전자	LG화학	SK하이닉스

 

DSI는 기술주 의존도를 줄이고 소비재·헬스케어 중심의 ESG 고점수 기업을 포함하는 구조로, 시장 변동성 방어 측면에서 유리할 수 있습니다.

 

4. 개인 투자자에게 적합한 전략은?

투자자의 목적에 따라 선택은 달라질 수 있습니다.

• 지속가능성과 수익률 균형 → ESGU (보편적 선택)
• 윤리성 중심 / 탄소배제 → SPYX (종교기관·정책 투자자도 선호)
• 섹터 중립, 방어형 분산 → DSI (중립적 베스트인클래스형)
• 국내 ESG 투자 시작 → KODEX ESG Leaders (국내 포트폴리오 구성용)

구조적으로는 스코어형 > 베스트인클래스 > 배제형 순으로 일반 투자자의 진입 장벽이 낮으며, 전략의 복잡성이 커질수록 리스크 분산이 어려울 수 있습니다.

 

마무리

이번 글에서는 ESG 인덱스 구성 전략에 따라 각 ETF의 수익률, 보유 종목, 실전 운용 구조가 어떻게 달라지는지를 비교해보았습니다. 다음 회차에서는 ESG 펀드 vs ESG ETF를 중심으로 장기 투자자에게 어떤 방식이 더 적합한지에 대해 심층적으로 분석할 예정입니다.

 

삼성전자·LG화학 ESG 점수 비교와 ETF 투자 전략